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一.Fintech浪潮下的新風(fēng)口
智能投顧(Robo-Advisor)，也可稱為機(jī)器人投顧、智能理財(cái)、自動(dòng)化理財(cái)?shù)龋么髷?shù)據(jù)、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)等技術(shù)將資產(chǎn)組合理論及其他金融投資理論應(yīng)用到模型中，根據(jù)識(shí)別個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受水平、收益目標(biāo)以及投資風(fēng)格偏好等特征，為其者提供最佳投資組合，并對(duì)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)、資產(chǎn)配置再平衡提供建議。將技術(shù)和金融結(jié)合，智能投顧其實(shí)正是Fintech的產(chǎn)物和體現(xiàn)。
而同樣是互聯(lián)網(wǎng)金融概念下的P2P借貸，以較高的收益率和超額回報(bào)讓投資人趨之若鶩，當(dāng)市場(chǎng)不再平衡發(fā)展，便出現(xiàn)了大量的P2P詐騙和跑路案件。P2P平臺(tái)從剛開始的野蠻生長(zhǎng)，到后來(lái)讓投資人“談其色變”，用這樣一個(gè)周期，反復(fù)教育投資者一個(gè)簡(jiǎn)單的投資學(xué)原理，收益和風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，而每個(gè)投資者都應(yīng)該結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合的理財(cái)方式。
另一方面，市場(chǎng)的中間方——投資顧問(wèn)服務(wù)，如何精準(zhǔn)的把握每一個(gè)投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，承受能力以及投資喜好是一個(gè)很難的問(wèn)題，而這就是投資顧問(wèn)需要去挖掘的信息，并將得到的信息與金融產(chǎn)品進(jìn)行匹配。隨著兩端（投資者和投資額、金融產(chǎn)品）體量的不斷增大，如何進(jìn)行更好的匹配，這對(duì)于投資顧問(wèn)也是一個(gè)挑戰(zhàn)。但這交給計(jì)算機(jī)來(lái)做，會(huì)顯得更容易一些，智能投顧隨之應(yīng)運(yùn)而生。就像推薦系統(tǒng)那樣，智能投顧能利用大數(shù)據(jù)，云計(jì)算和數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)精準(zhǔn)定位投資者，了解投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好；就像量化投資捕捉市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)那樣，智能投顧通過(guò)算法和模型定制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，利用深入學(xué)習(xí)，機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)挖掘投資機(jī)會(huì)，匹配合適的金融產(chǎn)品，最大化滿足投資者的需求，這也正是Fintech概念很好的實(shí)踐與落地，智能投顧也將成為Fintech浪潮下的新風(fēng)口。
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二.大資管時(shí)代下的新寵
隨著綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民累積了大量的財(cái)富，對(duì)投資和理財(cái)?shù)男枨笠仓饾u增大，我國(guó)開始逐步跨入大資管時(shí)代。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約51.79萬(wàn)億元，首次突破50萬(wàn)億元。根據(jù)BCG 預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)資產(chǎn)管理總量除去通道業(yè)務(wù)，資管總額預(yù)計(jì)達(dá)到149萬(wàn)億元人民幣。其中多元化的資產(chǎn)配置需求已經(jīng)超過(guò)了傳統(tǒng)的現(xiàn)金和存款，達(dá)到了60%的比例，如此大的市場(chǎng)份額，這對(duì)于資管行業(yè)是巨大的誘惑，對(duì)于智能投顧這一新起之秀也是一個(gè)巨大的機(jī)遇。BCG另一份預(yù)測(cè)提到，我國(guó)個(gè)人財(cái)富至2020年將達(dá)到200萬(wàn)億元的市場(chǎng)總規(guī)模，若按智能投顧滲透率為10%計(jì)算，則預(yù)計(jì)未來(lái)智能投顧管理資金將達(dá)20萬(wàn)億元，按照0.5%的管理費(fèi)計(jì)算，則管理費(fèi)規(guī)模將達(dá)1000億元。
而對(duì)于全球市場(chǎng)，國(guó)際知名咨詢公司A.T. Kearney預(yù)測(cè)在未來(lái)五年，智能投顧市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到68%，到2020年，智能投顧行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模將突破2.2萬(wàn)億美元。
三.智能投顧將改變什么
有人會(huì)說(shuō)智能投顧將會(huì)取代傳統(tǒng)投資顧問(wèn)的角色或是某些金融從業(yè)人員的工作。就目前來(lái)說(shuō)，這樣的說(shuō)法還言之過(guò)早，但是智能投顧的不斷熱化，對(duì)傳統(tǒng)投資顧問(wèn)行業(yè)產(chǎn)生的沖擊是無(wú)疑的。以往西裝革履的理財(cái)投資顧問(wèn)相比智能的投資機(jī)器人，是否依舊能獲得客戶的信賴和依賴？畢竟智能投顧能根據(jù)不同用戶進(jìn)行差異化分析，精準(zhǔn)定位，并且更加忠誠(chéng)和實(shí)在；智能投顧產(chǎn)品的平臺(tái)費(fèi)率平均為0.2-0.5%,一些平臺(tái)甚至更低，而傳統(tǒng)投資顧問(wèn)將收取1%左右的管理費(fèi)。管理費(fèi)的降低，其實(shí)變相的也在為投資人增加收益；智能投顧平臺(tái)利用計(jì)算機(jī)技術(shù)，使得用戶可以時(shí)時(shí)監(jiān)控他們的資產(chǎn)配置情況，獲取投資收益數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)信息跟蹤和透明，這相對(duì)于傳統(tǒng)也是智能投顧的一大優(yōu)勢(shì)。
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也希望利用智能投顧，取得突破。以招商銀行2016年底推出的“摩羯智投”為代表的傳統(tǒng)金融2C模式。這些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)手中，C端客戶量大，掌握著中國(guó)大部分的財(cái)富。當(dāng)他們搭建起平臺(tái)，開發(fā)相關(guān)的智投產(chǎn)品，利用本身優(yōu)勢(shì)，能更快的進(jìn)行產(chǎn)品推廣。
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一.Fintech浪潮下的新風(fēng)口
智能投顧(Robo-Advisor)，也可稱為機(jī)器人投顧、智能理財(cái)、自動(dòng)化理財(cái)?shù)龋么髷?shù)據(jù)、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)等技術(shù)將資產(chǎn)組合理論及其他金融投資理論應(yīng)用到模型中，根據(jù)識(shí)別個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受水平、收益目標(biāo)以及投資風(fēng)格偏好等特征，為其者提供最佳投資組合，并對(duì)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)、資產(chǎn)配置再平衡提供建議。將技術(shù)和金融結(jié)合，智能投顧其實(shí)正是Fintech的產(chǎn)物和體現(xiàn)。
而同樣是互聯(lián)網(wǎng)金融概念下的P2P借貸，以較高的收益率和超額回報(bào)讓投資人趨之若鶩，當(dāng)市場(chǎng)不再平衡發(fā)展，便出現(xiàn)了大量的P2P詐騙和跑路案件。P2P平臺(tái)從剛開始的野蠻生長(zhǎng)，到后來(lái)讓投資人“談其色變”，用這樣一個(gè)周期，反復(fù)教育投資者一個(gè)簡(jiǎn)單的投資學(xué)原理，收益和風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，而每個(gè)投資者都應(yīng)該結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合的理財(cái)方式。
另一方面，市場(chǎng)的中間方——投資顧問(wèn)服務(wù)，如何精準(zhǔn)的把握每一個(gè)投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，承受能力以及投資喜好是一個(gè)很難的問(wèn)題，而這就是投資顧問(wèn)需要去挖掘的信息，并將得到的信息與金融產(chǎn)品進(jìn)行匹配。隨著兩端（投資者和投資額、金融產(chǎn)品）體量的不斷增大，如何進(jìn)行更好的匹配，這對(duì)于投資顧問(wèn)也是一個(gè)挑戰(zhàn)。但這交給計(jì)算機(jī)來(lái)做，會(huì)顯得更容易一些，智能投顧隨之應(yīng)運(yùn)而生。就像推薦系統(tǒng)那樣，智能投顧能利用大數(shù)據(jù)，云計(jì)算和數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)精準(zhǔn)定位投資者，了解投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好；就像量化投資捕捉市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)那樣，智能投顧通過(guò)算法和模型定制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，利用深入學(xué)習(xí)，機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)挖掘投資機(jī)會(huì)，匹配合適的金融產(chǎn)品，最大化滿足投資者的需求，這也正是Fintech概念很好的實(shí)踐與落地，智能投顧也將成為Fintech浪潮下的新風(fēng)口。
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隨著綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民累積了大量的財(cái)富，對(duì)投資和理財(cái)?shù)男枨笠仓饾u增大，我國(guó)開始逐步跨入大資管時(shí)代。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約51.79萬(wàn)億元，首次突破50萬(wàn)億元。根據(jù)BCG 預(yù)測(cè)，2020年中國(guó)資產(chǎn)管理總量除去通道業(yè)務(wù)，資管總額預(yù)計(jì)達(dá)到149萬(wàn)億元人民幣。其中多元化的資產(chǎn)配置需求已經(jīng)超過(guò)了傳統(tǒng)的現(xiàn)金和存款，達(dá)到了60%的比例，如此大的市場(chǎng)份額，這對(duì)于資管行業(yè)是巨大的誘惑，對(duì)于智能投顧這一新起之秀也是一個(gè)巨大的機(jī)遇。BCG另一份預(yù)測(cè)提到，我國(guó)個(gè)人財(cái)富至2020年將達(dá)到200萬(wàn)億元的市場(chǎng)總規(guī)模，若按智能投顧滲透率為10%計(jì)算，則預(yù)計(jì)未來(lái)智能投顧管理資金將達(dá)20萬(wàn)億元，按照0.5%的管理費(fèi)計(jì)算，則管理費(fèi)規(guī)模將達(dá)1000億元。
而對(duì)于全球市場(chǎng)，國(guó)際知名咨詢公司A.T. Kearney預(yù)測(cè)在未來(lái)五年，智能投顧市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到68%，到2020年，智能投顧行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模將突破2.2萬(wàn)億美元。
三.智能投顧將改變什么
有人會(huì)說(shuō)智能投顧將會(huì)取代傳統(tǒng)投資顧問(wèn)的角色或是某些金融從業(yè)人員的工作。就目前來(lái)說(shuō)，這樣的說(shuō)法還言之過(guò)早，但是智能投顧的不斷熱化，對(duì)傳統(tǒng)投資顧問(wèn)行業(yè)產(chǎn)生的沖擊是無(wú)疑的。以往西裝革履的理財(cái)投資顧問(wèn)相比智能的投資機(jī)器人，是否依舊能獲得客戶的信賴和依賴？畢竟智能投顧能根據(jù)不同用戶進(jìn)行差異化分析，精準(zhǔn)定位，并且更加忠誠(chéng)和實(shí)在；智能投顧產(chǎn)品的平臺(tái)費(fèi)率平均為0.2-0.5%,一些平臺(tái)甚至更低，而傳統(tǒng)投資顧問(wèn)將收取1%左右的管理費(fèi)。管理費(fèi)的降低，其實(shí)變相的也在為投資人增加收益；智能投顧平臺(tái)利用計(jì)算機(jī)技術(shù)，使得用戶可以時(shí)時(shí)監(jiān)控他們的資產(chǎn)配置情況，獲取投資收益數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)信息跟蹤和透明，這相對(duì)于傳統(tǒng)也是智能投顧的一大優(yōu)勢(shì)。
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也希望利用智能投顧，取得突破。以招商銀行2016年底推出的“摩羯智投”為代表的傳統(tǒng)金融2C模式。這些傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)手中，C端客戶量大，掌握著中國(guó)大部分的財(cái)富。當(dāng)他們搭建起平臺(tái)，開發(fā)相關(guān)的智投產(chǎn)品，利用本身優(yōu)勢(shì)，能更快的進(jìn)行產(chǎn)品推廣。
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以往，都是創(chuàng)業(yè)公司在研發(fā)智能投顧產(chǎn)品，本以為是一場(chǎng)小打小鬧提出的偽概念，但是正如璇璣CEO鄭毓棟所說(shuō)：“只有行業(yè)大佬進(jìn)入智能投顧這個(gè)行業(yè)，才說(shuō)明這個(gè)行業(yè)大有可為”。招行的進(jìn)入，產(chǎn)生了較大的反響，說(shuō)明了智能投顧獲得了主流機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，產(chǎn)生了一些改變行業(yè)的力量。未來(lái)，智能投顧將要帶來(lái)的改變讓我們拭目以待！
